En finanzas, un bono es un tipo de valor en virtud del cual el emisor (deudor) tiene una deuda con el tenedor (acreedor) y está obligado, según los términos, a reembolsar el principal (es decir, la cantidad prestada) del bono en la fecha de vencimiento como así como el interés (llamado el cupón) durante un período de tiempo específico. El interés suele pagarse a intervalos fijos: semestral, anual y, con menor frecuencia, en otros períodos. Por lo tanto, un bono es una forma de préstamo o pagaré. Los bonos proporcionan al prestatario fondos externos para financiar inversiones a largo plazo o, en el caso de los bonos del gobierno, para financiar gastos corrientes.

Los bonos y las acciones son valores, pero la principal diferencia entre los dos es que los accionistas (de capital) tienen una participación accionaria en una empresa (es decir, son propietarios), mientras que los tenedores de bonos tienen una participación acreedora en la empresa (es decir, son prestamistas). Como acreedores, los tenedores de bonos tienen prioridad sobre los accionistas. Esto significa que se reembolsarán antes que los accionistas, pero se ubicarán detrás de los acreedores garantizados, en caso de quiebra. Otra diferencia es que los bonos suelen tener un plazo o vencimiento definido, después del cual se canjea el bono, mientras que las acciones suelen permanecer en circulación indefinidamente. Una excepción es un bono irredimible, que es una perpetuidad, es decir, un bono sin vencimiento. Los certificados de depósito (CD) o el papel comercial a corto plazo se clasifican como instrumentos del mercado monetario y no como bonos: la principal diferencia es la duración del plazo del instrumento.

Las formas más comunes incluyen bonos municipales, corporativos y gubernamentales. Muy a menudo el bono es negociable, es decir, la propiedad del instrumento puede transferirse en el mercado secundario. Esto significa que una vez que los agentes de transferencia en el medallón del banco sellan el bono, es altamente líquido en el mercado secundario. El precio de un bono en el mercado secundario puede diferir sustancialmente del principal debido a varios factores en la valoración del bono.

La Primera Guerra Mundial, a menudo abreviada como WWI o WW1, también conocida como la Primera Guerra Mundial y al mismo tiempo conocida como la Gran Guerra y por otros nombres, fue un conflicto internacional que comenzó el 28 de julio de 1914 y finalizó el 11 de noviembre de 1918. Involucró mucho de Europa, además de Rusia, Estados Unidos y Turquía, y también se luchó en Oriente Medio, África y partes de Asia. Uno de los conflictos más mortíferos de la historia, se estima que 9 millones murieron en combate, mientras que más de 5 millones de civiles murieron a causa de la ocupación, los bombardeos, el hambre o las enfermedades. Los genocidios perpetrados por los otomanos y la pandemia de gripe española de 1918 propagada por el movimiento de combatientes durante la guerra causaron muchos millones de muertes adicionales en todo el mundo. En 1914, las grandes potencias se dividieron en dos alianzas opuestas: la Triple Entente, formada por Francia, Rusia, Gran Bretaña y la Triple Alianza, formada por Alemania, Austria-Hungría e Italia. Las tensiones en los Balcanes llegaron a un punto crítico el 28 de junio de 1914 tras el asesinato del archiduque Francisco Fernando, el heredero austrohúngaro, por Gavrilo Princip, un serbobosnio. Austria-Hungría culpó a Serbia y las alianzas entrelazadas involucraron a las Potencias en una serie de intercambios diplomáticos conocidos como la Crisis de Julio. El 28 de julio, Austria-Hungría declaró la guerra a Serbia; Rusia salió en defensa de Serbia y el 4 de agosto, el conflicto se había expandido para incluir a Alemania, Francia y Gran Bretaña, junto con sus respectivos imperios coloniales. En noviembre, el Imperio Otomano, Alemania y Austria formaron las Potencias Centrales, mientras que en abril de 1915, Italia se unió a Gran Bretaña, Francia, Rusia y Serbia como Potencias Aliadas.

Enfrentando una guerra en dos frentes, la estrategia alemana en 1914 fue derrotar a Francia, luego desplazar sus fuerzas hacia el Este y noquear a Rusia, comúnmente conocido como el Plan Schlieffen. Esto fracasó cuando su avance hacia Francia se detuvo en el Marne; a finales de 1914, los dos bandos se enfrentaban a lo largo del Frente Occidental, una serie continua de líneas de trincheras que se extendía desde el Canal de la Mancha hasta Suiza y que cambió poco hasta 1917. Por el contrario, el Frente Oriental era mucho más fluido, con Austria-Hungría y Rusia ganando y luego perdiendo grandes extensiones de territorio. Otros teatros importantes incluyeron el Medio Oriente, el Frente Alpino y los Balcanes, lo que llevó a Bulgaria, Rumania y Grecia a la guerra.

La escasez causada por el bloqueo naval aliado llevó a Alemania a iniciar una guerra submarina sin restricciones a principios de 1917, lo que llevó a los Estados Unidos, anteriormente neutrales, a la guerra el 6 de abril de 1917. En Rusia, los bolcheviques tomaron el poder en la Revolución de Octubre de 1917 e hicieron las paces en la Marcha. 1918 Tratado de Brest-Litovsk, liberando un gran número de tropas alemanas. Al transferirlos al frente occidental, el Estado Mayor alemán esperaba obtener una victoria decisiva antes de que los refuerzos estadounidenses pudieran afectar la guerra y lanzó la ofensiva de primavera alemana de marzo de 1918. A pesar del éxito inicial, pronto fue detenido por numerosas bajas y una feroz defensa; en agosto, los Aliados lanzaron la Ofensiva de los Cien Días y aunque el ejército alemán siguió luchando duro, ya no pudo detener su avance. Hacia fines de 1918, las Potencias Centrales comenzaron a colapsar; Bulgaria firmó un Armisticio el 29 de septiembre, seguido por los otomanos el 31 de octubre, luego Austria-Hungría el 3 de noviembre. Aislado, enfrentando la revolución en casa y un ejército al borde del motín, el Kaiser Wilhelm abdicó el 9 de noviembre y el nuevo gobierno alemán firmó el Armisticio del 11 de noviembre de 1918, poniendo fin a la lucha. La Conferencia de Paz de París de 1919 impuso varios acuerdos a las potencias derrotadas, siendo el más conocido el Tratado de Versalles. La disolución de los imperios ruso, alemán, otomano y austrohúngaro provocó numerosos levantamientos y la creación de estados independientes, incluidos Polonia, Checoslovaquia y Yugoslavia. Por razones que aún se debaten, la falta de manejo de la inestabilidad que resultó de esta agitación durante el período de entreguerras terminó con el estallido de la Segunda Guerra Mundial en 1939.