El 8 de noviembre de 2016, el Gobierno de la India anunció la desmonetización de los billetes de 500 y 1000 de la serie Mahatma Gandhi. También anunció la emisión de nuevos billetes de 500 y 2.000 a cambio de los billetes desmonetizados. El primer ministro Narendra Modi afirmó que la acción reduciría la economía sumergida, aumentaría las transacciones sin efectivo y reduciría el uso de efectivo ilícito y falsificado para financiar actividades ilegales y terrorismo. El anuncio de desmonetización fue seguido por una prolongada escasez de efectivo en las semanas siguientes, que creó una perturbación significativa en toda la economía. Las personas que buscaban cambiar sus billetes tenían que hacer largas colas y varias muertes estaban relacionadas con la prisa por cambiar efectivo. Según un informe de 2018 del Banco de la Reserva de la India, aproximadamente el 99,3 % de los billetes desmonetizados, o 15,30 lakh crore ( 15,3 billones) de los 15,41 lakh crore que se habían desmonetizado, se depositaron en el sistema bancario, lo que llevó a los analistas a afirmar que el esfuerzo no había logrado eliminar el dinero negro de la economía. Los índices bursátiles BSE SENSEX y NIFTY 50 cayeron más del 6 por ciento el día después del anuncio. La medida redujo la producción industrial del país y la tasa de crecimiento del PIB. Se estima que se perdieron 1,5 millones de puestos de trabajo. La medida también vio un aumento significativo en las transacciones digitales y sin efectivo en todo el país. Inicialmente, la medida recibió el apoyo de varios banqueros, así como de algunos comentaristas internacionales. La medida también fue criticada por estar mal planificada e injusta, y provocó protestas, litigios y huelgas contra el gobierno en varios lugares de la India. También se produjeron debates sobre la medida en ambas cámaras del Parlamento.

El primer ministro de la India es el jefe de gobierno de la República de la India. Aunque el presidente de la India es el jefe de estado constitucional, nominal o ceremonial, en la práctica y normalmente, la autoridad ejecutiva recae en el primer ministro y su consejo de ministros elegido. El primer ministro es el líder elegido por el partido con mayoría en la cámara baja del parlamento indio, el Lok Sabha, que es el principal órgano legislativo de la República de India. El primer ministro y su gabinete son en todo momento responsables ante el Lok Sabha. El primer ministro puede ser miembro del Lok Sabha o del Rajya Sabha, la cámara alta del parlamento. El primer ministro ocupa el tercer lugar en el orden de precedencia.

El primer ministro es designado por el presidente de la India; sin embargo, el primer ministro debe gozar de la confianza de la mayoría de los miembros de Lok Sabha, que son elegidos directamente cada cinco años, para que el primer ministro no renuncie.

El primer ministro controla unilateralmente la selección y destitución de los miembros del Consejo de Ministros; y asignación de puestos a miembros dentro del gobierno. El consejo, que es colectivamente responsable ante el Lok Sabha según el artículo 75 (3), asiste al presidente en las operaciones bajo los poderes de este último; sin embargo, en virtud del artículo 74 de la Constitución, tales 'ayudas y consejos' ofrecidos por el consejo son vinculantes.

El primer ministro con más años de servicio fue Jawaharlal Nehru, también el primer primer ministro, cuyo gobierno duró 16 años y 286 días. Su cargo de primer ministro fue seguido por el breve mandato de Lal Bahadur Shastri y los mandatos de 11 y 4 años de Indira Gandhi, ambos políticos pertenecientes al Congreso Nacional Indio. Tras el asesinato de Gandhi, su hijo Rajiv asumió el cargo hasta 1989, cuando comenzó una década con seis gobiernos inestables. A esto le siguieron los mandatos completos de Atal Bihari Vajpayee, Manmohan Singh y Narendra Modi. Modi es el decimocuarto y actual primer ministro de la India, en el cargo desde el 26 de mayo de 2014.