O furacão Diane foi o primeiro furacão no Atlântico a causar mais de US$ 1 bilhão em danos (em dólares de 1955, que seriam US$ 9.660.869.565 hoje), incluindo custos diretos e perda de receita comercial e pessoal. Formou-se em 7 de agosto a partir de uma onda tropical entre as Pequenas Antilhas e Cabo Verde. Diane inicialmente se moveu para oeste-noroeste com pouca mudança em sua intensidade, mas começou a se fortalecer rapidamente depois de virar para norte-nordeste. Em 12 de agosto, o furacão atingiu o pico de ventos sustentados de 165 km/h, tornando-se um furacão de categoria 2. Gradualmente enfraquecendo depois de voltar para o oeste, Diane atingiu a costa perto de Wilmington, Carolina do Norte, como uma forte tempestade tropical em 17 de agosto, apenas cinco dias após o furacão Connie atingir perto da mesma área. Diane enfraqueceu ainda mais depois de se mudar para o interior, momento em que o Departamento de Meteorologia dos Estados Unidos observou uma diminuição da ameaça de mais destruição. A tempestade virou para o nordeste e as águas quentes do Oceano Atlântico ajudaram a produzir chuvas recordes no nordeste dos Estados Unidos. Em 19 de agosto, Diane emergiu no Oceano Atlântico a sudeste da cidade de Nova York, tornando-se extratropical dois dias depois e se dissipando completamente em 23 de agosto.

A primeira área afetada por Diane foi a Carolina do Norte, que sofreu inundações costeiras, mas poucos danos causados ​​pelo vento e pela chuva. Depois que a tempestade enfraqueceu na Virgínia, ela manteve uma área de umidade que resultou em fortes chuvas após interagir com as montanhas Blue Ridge, um processo conhecido como elevação orográfica. Inundações afetaram estradas e áreas baixas ao longo do Rio Potomac. A porção mais ao norte de Delaware também viu inundações de água doce, embora em muito menor grau do que os estados adjacentes. Diane produziu fortes chuvas no leste da Pensilvânia, causando as piores inundações já registradas, principalmente em Poconos e ao longo do rio Delaware. Águas impetuosas demoliram cerca de 150 pontes rodoviárias e ferroviárias e romperam ou destruíram 30 barragens. O inchado Brodhead Creek praticamente submergiu um acampamento de verão, matando 37 pessoas. Em toda a Pensilvânia, o desastre matou 101 pessoas e causou danos estimados em US$ 70 milhões (US$ 1955). Inundações adicionais se espalharam pela porção noroeste da vizinha Nova Jersey, forçando centenas de pessoas a evacuar e destruindo várias pontes, incluindo uma construída em 1831. Os danos causados ​​pela tempestade foram evidentes, mas menos significativos no sudeste de Nova York.

Danos de Diane foi mais pesado em Connecticut, onde a precipitação atingiu um pico de 16,86 polegadas (428 mm) perto de Torrington. A tempestade produziu a maior inundação do estado já registrada, que efetivamente dividiu o estado em dois, destruindo pontes e cortando as comunicações. Todos os principais córregos e vales foram inundados, e 30 medidores de fluxo relataram seus níveis mais altos já registrados. O rio Connecticut em Hartford atingiu um nível de água de 30,6 pés (9,3 m), o terceiro mais alto já registrado. A inundação destruiu uma grande parte do centro de Winsted, grande parte da qual nunca foi reconstruída. Marés recordes e rios inundados danificaram fortemente Woonsocket, Rhode Island. Em Massachusetts, os níveis de água das enchentes superaram os do furacão Long Island de 1938, rompendo várias barragens e inundando cidades e estradas adjacentes. Em toda a Nova Inglaterra, 206 barragens foram danificadas ou destruídas e cerca de 7.000 pessoas ficaram feridas. Em todo o país, Diane matou pelo menos 184 pessoas e destruiu 813 casas, com outras 14.000 casas fortemente danificadas. Na esteira do furacão, oito estados foram declarados áreas federais de desastre, e o nome Diane foi aposentado.