Европейский механизм обменных курсов замораживает стоимость старых валют в еврозоне и устанавливает стоимость валюты евро.
Зона евро (EZ), официально называемая зоной евро, представляет собой группу из 19 государств-членов Европейского союза (ЕС), которые полностью внедрили Экономический и валютный союз Европейского союза и, таким образом, приняли евро () в качестве своей основной валюта и единственное законное платежное средство. Монетарным органом еврозоны является Евросистема. Восемь членов Европейского Союза продолжают использовать свои собственные национальные валюты, хотя большинство из них согласились перейти на евро в будущем.
Еврозона состоит из Австрии, Бельгии, Кипра, Эстонии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Латвии, Литвы, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении и Испании. Хорватия станет 20-м членом 1 января 2023 года. Другие государства ЕС (кроме Дании) обязаны присоединиться, если они соответствуют критериям для этого. Ни одно государство не ушло, и нет никаких положений, позволяющих сделать это или быть исключенным. Среди государств, не входящих в ЕС, Андорра, Монако, Сан-Марино и Ватикан имеют официальные соглашения с ЕС об использовании евро в качестве их официальной валюты и выпускать собственные монеты. Кроме того, Косово и Черногория перешли на евро в одностороннем порядке. Эти страны, однако, официально не входят в еврозону и не имеют представительства ни в Европейском центральном банке (ЕЦБ), ни в Еврогруппе. ЕЦБ, которым руководят президент и совет глав национальных центральных банков, устанавливает денежно-кредитную политику зоны. Основная задача ЕЦБ – держать инфляцию под контролем. Хотя у валютного союза нет общего представительства, управления или фискальной политики, некоторое сотрудничество осуществляется через Еврогруппу, которая принимает политические решения в отношении еврозоны и евро. Еврогруппа состоит из министров финансов стран еврозоны, но в чрезвычайных ситуациях в Еврогруппу также входят национальные лидеры.
После финансового кризиса 2007–2008 годов еврозона установила и использовала положения о предоставлении экстренных кредитов государствам-членам в обмен на проведение экономических реформ. Еврозона также провела некоторую ограниченную фискальную интеграцию: например, в рамках экспертной оценки национальных бюджетов друг друга. Это политический вопрос, и он находится в постоянном движении с точки зрения того, какие дальнейшие положения будут согласованы для изменения еврозоны.
Европейский механизм валютных курсов (ERM) II представляет собой систему, введенную Европейским экономическим сообществом 1 января 1999 года одновременно с введением единой валюты, евро (заменяющей ERM 1 и предшественницу евро, ЭКЮ) как часть Европейской валютной системы. Система (EMS) для снижения изменчивости обменного курса и достижения денежной стабильности в Европе.
После принятия евро политика изменилась на привязку валют стран ЕС, не входящих в еврозону, к евро (с единой валютой в качестве центральной точки). Цель состояла в том, чтобы повысить стабильность этих валют, а также получить механизм оценки для потенциальных членов еврозоны. По состоянию на июль 2021 года в ERM II участвуют три валюты: датская крона, хорватская куна и болгарский лев.