Золотая паника в Черную пятницу 24 сентября 1869 года была вызвана заговором между двумя инвесторами, Джеем Гулдом и его партнером Джеймсом Фиском, и Абелем Корбином, мелким спекулянтом, женившимся на Вирджинии (Дженни) Грант, младшей сестре президента Гранта. . Они сформировали Золотое кольцо, чтобы монополизировать рынок золота и поднять цену на этот металл на Нью-Йоркской бирже золота. Скандал произошел во время президентства Улисса С. Гранта, чья политика заключалась в продаже казначейского золота с недельными интервалами для погашения государственного долга, стабилизации доллара и стимулирования экономики. Страна пережила огромные потрясения во время Гражданской войны и еще не была полностью восстановлена.

Гулд и Фиск надеялись воспользоваться отношениями Корбина с его зятем — президентом, — и Гулд убедил Корбина представить его Гранту. Гулд и Фиск надеялись, что подружившись с президентом, они получат конфиденциальную информацию о политике правительства в отношении золота и даже предотвратят продажу золота, тем самым манипулируя рынком. Это сработало, что привело к скандалу, подорвавшему доверие как к президентству Гранта, так и к национальной экономике. Гулд и Фиск использовали свои личные выступления с Грантом, чтобы получить влияние на Уолл-стрит в дополнение к использованию своей инсайдерской информации.

В течение первой недели сентября министр финансов Гранта Джордж С. Бутвелл получил письмо от Гранта, в котором говорилось, что продажа золота нанесет вред западным фермерам, - идея, выдвинутая Гулдом и Фиском. Бутвелл приостановил продажу казначейского золота. В то же время Гулд и Фиск начали покупать золото через Золотую комнату Нью-Йорка, подняв цену на золото. Узнав о характере их схемы, Грант сначала сказал Корбину избавиться от своих золотых запасов, прежде чем 24 сентября приказал высвободить 4 миллиона долларов государственного золота. Действия Гранта немедленно привели к снижению цены на золото, сокрушив угол Золотого кольца на рынке. . Последовала паника на Уолл-стрит, и страна пережила месяцы экономических потрясений. Благодаря усилиям Гранта, а также его администрации удалось предотвратить национальную депрессию. Гулд и Фиск наняли лучшую защиту. При поддержке судей Tweed Ring партнеры по заговору избежали судебного преследования. Правительственное расследование 1870 года, проведенное другим республиканцем Джеймсом А. Гарфилдом, реабилитировало Гранта за любое незаконное участие в заговоре.